创业板注册制改革拉开序幕，券商迎来存量和增量业务。
4月27日晚，多项改革方案出台。中央全面深化改革委员会第十三次会议审议通过《创业板改革并试点注册制总体实施方案》。在证监会四项规定指引下，创业板改革试点注册制启航，深交所发布七项规则公开征求公众意见。
调整投资门槛，调整价格上限，不强制保荐人跟随投资，选择IPO财务指标之一，包括上述改革措施，创业板注册制改革涉及发行、上市、信息披露、交易、退市等一系列基础制度。并对公司盈利、暂停和恢复上市、发行承销定价等作出规定，这是资本市场首次同步推进增量和存量改革的重大改革。
科创板进入稳定运行阶段，新三板精选层进入验收考核阶段。创业板注册制改革已经启航，三大板块竞相发力，多层次资本市场改革承上启下，创新型企业迎来上市机遇。政策红利不断释放，券商各项业务迎来增量空间。
第一财经记者从中信建投(601066)获悉。SH)，TF证券(601162。SH)等大中型券商业务部门表示，自28日起，券商业务部门已完成相关系统调试并启用新的创业板开户标准。目前业务部门暂时掉了网上创业板转账功能，新开户的投资者需要通过柜台。
投资银行也在加紧准备。北京某头部券商投资银行家王伟(化名)对记者表示，不强制后续投资的要求，使得发行人和机构尝试创业板的意愿强烈。“因为有了选票，资金压力很大。不过，头部券商的主力仍在科创板和主板。我们手里的八个项目，除了一个创业板，就是科技和主板。”他说。
投行业务有望扩容
不强制跟随投资，放宽企业上市条件.记者梳理发现，创业板注册制改革的多重举措为券商投行业务带来了增量空间，受益的既有投行项目能力强的大型券商，也有中小企业项目储备丰富的中小券商。
具体制度安排方面，在完善创业板基础制度方面，改革优化市场化发行承销制度，建立以机构投资者为主体的询价、定价、配售等制度。在后续投资制度方面，创业板与科创板存在一定差异。拟对无盈利企业、特殊股权结构企业、红筹企业、高价发行企业实行保荐相关子公司强制跟进投资制度，其他发行人不实行。
发行制度改革后，企业上市进程和中介机构的承接周期有望改善，而不是强制跟进，这意味着资金不足的券商不用“自掏腰包”。
“我手头有近10个项目，其中只有一个创业板项目刚刚成立。我个人认为创业板会比科创板容易，项目熟悉。科技创新板具有较强的科技属性。对于投行来说，工作强度也比较大。”王伟说。
但他也表示，一些企业还是更喜欢主板。虽然不要求强制跟进，但从此前券商行业的IPO格局来看，小券商的机会依然不明朗。“一方面，注册制对投行的专业水平要求高，对核心要求严；另一方面，头部经纪人经验丰富。”
华南某券商投行人士认为，创业板缺乏强制投资，对大型券商影响不大，但对中小bro有利
从具体的IPO财务指标来看，企业登陆创业板可以从三项中选择一项：最近两年净利润为正，累计净利润5000万元；市值净利润营收：预计市值 10亿元，最近一年净利润为正，营业收入1亿元；市值收入：预计市值50亿元，最近一年营业收入 3亿元。
上述投行人士认为，企业在中小板和创业板上市之前，需要满足盈利红线的要求，但科创板已经做好了准备。如果创业板注册实现，
制，部分有特色的，但利润情况达不到原有要求的企业将有上市机会，“虽然这些企业可能比较小，但是有自己的优势和特色，创业板注册制为这种企业的股权融资也开拓了一条通路。从这个角度来讲，就是说此前可能存在的窗口指导消失了，业绩比较稳定、有创新性的企业，也能在创业板上市。这就为企业开拓更多的融资渠道。”新开户者需临柜办理
投行梳理储备项目，企业则将目光投向创业板注册制改革后的上市机遇。券商自营与经纪部门也已启动相关业务准备。
相关规则发布仅几个小时后，28日，多家券商营业部已做好相关系统调试，启用新的创业板开户标准。
“之前想开创业板账户，如果在其他券商有账户开创业板转签就可以。但现在创业板开户需要临柜办理，因为需要双录，大概五分钟。”北京某中型券商营业部客户经理告诉记者。
“目前营业部暂时下线了网上创业板转签功能，新开户需要临柜办理。”天风证券某营业部总经理林奇（化名）告诉记者，自4月28日起《创业板投资风险揭示书》启用最新版本。
中信建投北京某营业部相关人士表示，自28日起创业板开通有新的准入要求，在确定符合交易经验和资产要求后，疫情防控期间，投资者可致电营业部预约办理。
创业板改革启动后，证监会对投资者适当性作出了调整：老投资者继续交易但需签署风险揭示书，新投资者需满足“10万+2年”投资门槛。
具体来看，三方面调整为：创业板存量投资者可以继续参与交易，但在交易前应充分知晓改革后市场风险特征和变化，认真阅读并签署风险揭示书；对新申请开通创业板交易权限的个人投资者，深交所在充分研判市场和投资者情况的基础上，增设了一定资产和交易经验的准入条件；调整现场签署风险揭示书的规定，投资者可以通过纸面或电子方式签署。
新开户的投资者必须符合两个条件：一是申请权限开通前20个交易日证券账户及资金账户内的资产日均不低于人民币10万元（不包括该投资者通过融资融券融入的资金和证券），二是参与证券交易24个月以上。
除上述业务具体调整外，总体来看，林奇认为，相关改革措施短期对券商自营影响不大。
“券商开展自营业务，是用自有资金去二级市场交易，自营交易规模下限是由公司经营管理决定，上限由净资本决定，整体来看，自营可能不会受到特别大的影响。”他提到。
增强业务传导效应
投行、自营已有实质举动，经纪业务是否会受改革影响？
中金公司表示，创业板交易机制的放宽以及更多新经济企业的上市有望提振交投活跃度，增厚经纪相关业务收入；创业板转融券机制的优化有助于完善多空平衡机制，促进融券规模的提升，从而增厚券商手续费及利息收入。
从行业发展情况来看，券商三大业务方面，经纪业务目前已进入“新阶段”：除股票买卖、理财产品销售等传统经纪业务外，券商经纪业务部门工作范畴还涉及部分机构业务。
“随着注册制进场的加快，我们的经纪业务部门也会有更多人员参与到机构业务中去。业务的传导能力更强，这可能是未来经纪业务拉开差距的地方。”林奇说。
他进一步表示，受业务联动影响，在向注册制转变的过程中，零售部门挖掘项目或者与本地企业沟通方面时，较此前会有更多业务优势。
