今年以来，新冠肺炎疫情对全球经济社会造成了前所未有的冲击，中国融资租赁行业也受到了影响。最近发布的半年报显示，总体来看，头部的融资租赁公司由于股东支持力度大或经营专业化，经营稳健。
在今年上半年十大融资租赁公司排名中，6家租赁公司净利润同比增长，远东洪欣、工银租赁、平安租赁、中银租赁4家租赁公司净利润同比下滑。值得注意的是，不少中小租赁公司经营压力较大，今年上半年有20多家公司亏损。
“展望今年下半年，疫情防控依然严峻，债务违约风险上升，诸多不确定因素是经济复苏面临的主要挑战。融资租赁行业也继续面临较大困难。出路在于加大力度回归本源，找到细分领域，走专业化、差异化、垂直渗透的商业模式。”多位业内人士告诉记者。
头部租赁公司保持稳健
经过前几年融资租赁行业的快速发展，目前行业分化加剧。上半年前十大融资租赁公司中，远东洪欣、工银租赁、平安租赁、中银租赁净利润同比呈下降趋势。
数据来源：2020年银行及融资租赁公司半年报
今年上半年，工银租赁和中银租赁的净利润分别为20.7亿元和12.4亿元，去年同期分别为21.13亿元和13.61亿元。工银租赁和中银租赁持有飞机租赁重仓，净利润下降很大程度上是因为今年疫情对航空租赁的影响。
航空公司破产后延迟支付租金、归还或重组飞机、租金收益率下降直接影响融资租赁公司的租金收入。据业内人士分析，新冠肺炎疫情导致全球航空业停滞不前，航空公司不得不申请延期支付飞机租金，部分航空公司在国际上申请破产。如果租赁公司在航空公司破产后需要收回飞机，租赁公司在收回飞机后寻找新客户的飞机闲置期后，会遭受一定的收入损失；当航空公司破产后收回的飞机和租赁期限在2020年或2021年到期的飞机再次租赁时，租金可能会因租赁市场需求不足而下降。此外，如果疫情对飞机资产市场估值产生持久影响，航空租赁业务面临的利润压力可能进一步上升。
但也有人认为，如果破产的航空公司可以进行重组，重组后的航空公司很可能会保留原有的租赁飞机，可以在一定程度上缓解对租赁公司的影响；虽然国内大型银行是黄金租赁公司，通常在航空领域有大量敞口，但机队资产相对于母银行总资产的比例非常低。因此，飞机租赁业务相关风险的大幅增加在集团层面是可控的。
前十大融资租赁公司中，有6家今年上半年净利润保持增长。其中，中利租赁同比增长76%，增幅最大。中利租赁之所以逆势而上，是因为在融资租赁行业积累了一定的中小企业客户资源，与银行租赁公司、大型第三方租赁公司形成差异化竞争。
从客户群体来看，近年来中利租赁坚持小金额、大金额的经营策略，项目投资金额多在500万元以下。数据显示，截至2019年6月末，中利租赁本金低于500万元的小微客户占期末客户总数的90%以上，存货项目余额占期末应收账款本金余额的80%以上。
近年来，随着产业结构调整的加快，企业环境
也尝试根据不同行业景气状况，有选择性的限制部分行业的项目投放，并与第三方征信机构合作，提高项目审核品质。得益于风险控制和不良资产核销，目前资产质量处于较好水平，加之业务发展速度回升。“但由于客户仍以中小微企业为主，未来中小微企业信用风险仍有暴露可能，公司仍面临一定的业务增长和资产下迁的压力。”一位业内人士认为。
26家融资租赁公司亏损
2020年上半年，疫情对实体经济及承租人的经营和偿债能力产生了较大的负面影响。企业预警通数据显示，截至今年6月底，共26家融资租赁公司的净利润为负数。
数据来源：企业预警通
渤海租赁半年报显示，截至2020年6月30日，公司资产总额2898.30亿元，归属于母公司股东净资产351.97亿元。2020年上半年实现营业收入172.79亿元，归属于母公司所有者的净利润为-25.14亿元；每股收益-0.4070元；每股净资产5.69元。“预计公司2020年1-9 月净利润也将亏损。”渤海租赁称。
另外一家亏损较大的公司为中植系下的丰汇租赁，截至今年6月末，丰汇租赁营业收入为2.2亿元，净资产为7.76亿元，净利润为-8.9亿元。
“相较于去年，今年上半年净利润亏损的融资租赁公司数量在增加，除了受疫情的影响之外，还在于今年上半年货币市场流动性宽裕，不少大中型企业放弃了从融资租赁公司借款的途径，转而向银行获取低成本的贷款。此外，今年地方政府专项债发行规模在大幅度增加，影响着租赁公司对地方政府平台业务的息差，再加上监管趋严，地方融资平台提前终止一些不合规项目的合同。”浙江大学融资租赁研究中心理事长程东跃对第一财经记者表示。
“未来，将提高客户准入标准，加大名单制的应用范围，加大对符合导入条件的客户的摸排与开发力度。对于白名单客户，加强合作；对存在负面信息、逾期时长与频次进入关注范围的翻单客户，形成灰名单，谨慎对待；对公开市场违约或信用坍塌的客户，列入黑名单，坚决不予导入。”一位融资租赁公司高管表示。
程东跃表示，下半年融资租赁行业总体仍有压力。在大方向上，租赁公司要按照“监管新规”回归本源、服务实体经济，聚焦融资租赁中的融“物”这一属性，寻找细分市场，走专业化、差异化、垂直穿透式经营模式。同时，目前地方政府平台项目爆雷频频发生，对租赁公司的流动性风险会有很大冲击，要摈弃“规模为王、对地方政府平台公司一哄而上”的错误态度。
