2009年10月30日在创业板上市的首批28只股票，在迄今在创业板上市的700多家公司中，上市时间最长，是值得我们后续关注和研究的方阵之一。
两年多前，笔者委托证券时报数据中心进行数据比对，按照此前复权价格，以2015年10月30日收盘价计算：
首先计算这28只股票的6年涨跌(2009年10月30日开盘价和2015年10月30日收盘价的涨跌)。其中有两只10倍股，分别是机器人和网科。股价涨幅分别为1020.8%和1018.08%，10倍股约占28只明星股的7.14%；然后是爱尔眼科、立思辰、特瑞德、华谊兄弟、金亚科技五家三重股，增长率分别为385.48%、376.44%、349.23%、333.21%和306.17%。
二是计算这28只股票上市6年后的最大涨跌(上市日至2015年10月30日最低价和最高价的涨跌)，有13只10倍股。分别是网科(2657.28%)、机器人(2631.44%)、立思辰(2211.75%)、鼎汉科技(1822.22%)、北陆制药(1711.29%)、特瑞德(1670.66%)、中原华电(。韩伟电子(1151.13%)、神州泰岳(1041.08%)和华谊兄弟(1023.89%)占28股的46.43%，接近50%。
经历了两年多的熊市历史，我们现在来看看这28只股票的二级市场表现，但是可以看到大部分都已经消失了，还在熊市状态下运行。从2017年12月22日收盘价来看，只有爱尔眼科、安科生物科技、乐普医疗三只个股跑在年线之上，维持着技术形态认可的牛股地位，占比仅10.71%左右，28只明星股大部分仍处于霜降状态。
2008年k线方面，在仅有的三只牛股中，爱尔眼科年内涨幅达53.31%。经营业绩方面，爱尔眼科今年第三季度营收、归母净利润、扣非净利润分别为17.92亿元、2.71亿元、2.92亿元，同比增长54.1%、38.3%、45.02%。前三季度扣除的营收和非净利润已经超过去年全年。爱尔眼科不仅是中国领先的眼科医疗集团，而且已经成长为全球最大的眼科医疗集团。
记得爱尔眼科上市后不久，有一家券商的研究报告说，爱尔眼科是10年翻10倍的股票。八年多过去了，这一判断所依据的事实、逻辑和数据预测都得到了事实上的验证。从此前的复权价来看，爱尔眼科上市后第五个月股价跌至3.06元的最低价，2017年12月25日达到历史最高价31.25元，成为28只股票的10倍。这个例子也证明，投资者不掌握上市公司的发展逻辑和事实数据，就无法把握上市公司的投资机会。预测结论只是一两段，论证尤其是验证需要一个漫长的过程。投资者对上市公司的任何成功投资，总是建立在上市公司成功运营的基础上。就企业投资而言，上市企业的成功运营既是根本，也是源头。只有种下这个根，引导这个源，投资者才能进行价值投资，分享价值投资源中丰富的淡水。
仔细分析包括28只股票在内的创业板上市公司，基本上没有贵州茅台那样独特的水和环境，也没有峨眉山、黄山、桂林旅游那样独特的稀缺资源。创业板上市公司作为轻资产，主要依靠人力、脑力和勤奋，在一个又一个领域不断扩张。布局需要一城一地落实，发展战略必须一点一点落实，不能有任何歧义。
企业管理是一场真正的马拉松。在上市之前，企业在没有公众围观的情况下默默跑马拉松。上市之后，就是在众目睽睽之下跑马拉松。对于任何一家上市公司来说，这场马拉松式的考验都是长期的、持久的，不能松懈。关于过去8年28只股票的股价波动轨迹，我们可以再次强烈感受到这一点。企业登陆创业板后，任何的犹豫、怯懦、发展方向的错误选择、经营的错位、市场的巨大变化，都会直接或间接影响市场上相关企业的盈利前景和股价表现。
纵观目前上述28只创业板股票，经历了上市后8年多的洗礼，经历了10次以上的一些难忘的涨幅，大部分都经历了50%以上的跌幅。时间不长，但他们经历了沧桑。目前大部分都表现出疲劳的迹象，让旁观者觉得廉颇已经到了可以吃饭的年纪。但爱尔眼科等个股2017年的辉煌表现，除了沧桑之外，给人以希望，经过时间洗礼的价值更显珍贵。
(作者黄系资深市场人士)
