4月21日晚间，360发布的2021年第一季度业绩报告显示，第一季度营收25.52亿元，同比增长13.41%；净利润2.7亿元，同比下降24.85%。同日，2020年业绩报告发布。2020年公司实现营业收入116亿元，同比下降9.55%，净利润29.13亿元，同比下降51.30%。
受财报不及预期影响，360股价在公告发布后第二天暴跌5.65%，随后15个交易日股价连续下跌近16%，创借壳上市以来新低11.72元。从2018年1月5日开始，再创新高(复职后)66.39，跌幅超过80%，市值增加近4000亿元，让无数看好360的投资者亏了钱。
说到360，大家都认识大家。中国几乎所有的电脑都安装了360。2010年，腾讯与360的3Q大战震惊了中国人。电脑用360还是腾讯QQ，成为了当时无数人的艰难选择。但在过去的11年里，曾经能够与腾讯角力的360已经不再是当年的360，也不是与市值近6万亿港元的腾讯同级别的玩家，而360的市值还不到腾讯的2%。
为什么曾经和腾讯较劲的国内第一家杀毒软件公司360跌得这么快？今天，作者为你揭秘360坠落之谜。
第一，借壳上市，股价疯涨，股价严重偏离基本面。
2017年12月29日，江南嘉捷360借壳交易获得证监会M&A委员会批准，从计划到会议仅用了56天。受此利好消息影响，江南嘉捷当时在二级市场的股价犹如火箭发射，股价从7.85元涨至66.39元，涨幅达745%。按照360股发行后的市值，当时的市值会高达近5000亿元。2017年，360营收仅为131.3亿元，净利润仅为35.3亿元，市盈率高达140倍。然而，2018年净利润增长率仅为4.83%。如此低的业绩增长率怎么能与140倍PE的估值相匹配？显然，当时股价泡沫严重。
二是业绩增长乏力，多元化发展屡屡受挫，导致投资者失去耐心。
360在PC时代取得了巨大的成就，但却跟不上移动互联网时代
。由于360杀毒软件在PC端的绝对霸占地位，360很快推出360浏览器和360搜索，通过捆绑浏览器等手段，360搜索实现对搜狗搜索的超越，而360浏览器也获得不少份额。一时间360风光无限好。然而随着移动互联网的快速发展，PC端日渐式微，360却由于在PC端的辉煌，没有及时跟进移动互联网的发展。虽然后来反应过来，相继推出360手机助手、360手机安全卫士和360浏览器和搜索业务，但此时的移动端早已被手机安全管家、UC浏览器和百度搜索等牢牢占据。为了扭转颓势，周鸿祎也开始布局智能手机，希望通过手机绑定业务，逆势崛起。然而，360采取不同于小米、华为的自主研发，而是跟阿尔卡特、海尔、夏新等厂商合作，推出针对360用户的特供手机。由于没有核心技术，360手机业务并未掀起太多波澜。2014年，周鸿祎再度出手，两次累计投资4.5亿美元与酷派成立合资公司奇酷，并在圣诞节发表了那篇著名的战斗檄文：《带上AK47，跟我到南方做手机去》。然而这次高调做手机也没有躲过失败的结局。360转行屡屡受挫，让投资者丧失了信心，以致于今年宣布造车计划，都没有多少反馈。
三、巨额减持，更是让原本疲软的股价雪上加霜。
根据数据统计显示，自从股份解禁以来，三六零已经被多个股东大举减持。单单在2020年第三季度，十大流通股东中就有6名股东出现了减持的动作。其中天津欣新盛股权投资合伙企业减持了3036万股，北京红杉懿远股权投资中心减持了1980万股，天津信心奇缘股权投资合伙企业减持了1759万股，深圳市平安置业投资有限公司减持了1564万股，就这四名股东在3季度就减持了超过8000万股，若按照18元的减持价格计算，在短短3个月时间内这四名股东就套现了14.4亿！而今年一季度前十大流通股，有五位进行减持，而且减持数量超超6亿股，套现超60亿元。而今年5月17日三六零将面临19.1亿股解禁，解禁市值高达200亿，而目前的股价距离360发行股价7.89元，股东浮盈超过50%，这无疑对360疲软的股价，带来严重的压力。
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