中证网讯(记者康曦)近日，中国证券报记者走进成都鼎兴量子投资管理有限公司(下称“鼎兴量子”)，与公司董事长金宇航进行了深入交流。
28岁那年，金宇航毅然决然地从券商转向私募，年轻有为是外界对他的评价，但他却表示随时充满危机感。“无论是从宏观经济层面，还是资本市场政策面，都在倒逼私募行业回归本源——价值创新和价值创造。随着宏观经济转型，私募行业也会完成洗牌，对中小型私募而言，不进则退，没有找到差异化发展道路，就会被淘汰，这是公司最大的挑战。”金宇航道。
2013年才成立的私募鼎兴量子，很早就确定新兴产业生态型投资理念，赋能企业，专注产业投资。在金宇航看来，未来随着资本市场红利逐步兑现，特别是科创板注册制，加上供给侧结构改革，市场会更加关注实体经济，更加关注以科技创新为导向的硬科技产业发展，私募行业将迎来更多机会。
私募行业迎发展机遇
2018年是改革开放40周年。金宇航认为，中国金融业的成长是伴随着改革开放的进程逐步发展壮大，整个金融业在发展过程中不断对外开放、对内改革，未来将为私募行业提供更多机会。
大学刚毕业，金宇航就进入国金证券，从事证券事务代表和行政类工作。在国金证券的工作经历，让金宇航充分地认识到，金融业发展在不断完善，不断向国际化跨越。
“以前外资不可以单独成立基金公司，不能在基金、证券公司控股，现在政策均放开了限制。”金宇航说，整个金融业在发展中不断对外开放、对内改革，更加符合市场逻辑，包括现在推出的科创板，通过借鉴世界先进市场，比如纽交所、纳斯达克和港交所的先进经验，引入新的交易方式、监管制度、上市审批制度等使资本市场更合理的融入经济当中。
对于私募行业而言，未来伴随资本市场红利的逐步兑现，特别是科创板注册制这种制度红利，加上供给侧结构改革，更加关注实体经济，更加关注以科技创新为导向的硬科技产业发展，私募行业将迎来更多机会。
对私募行业而言，未来则要回归本源。在金宇航看来，不管是宏观经济层面还是资本市场政策层面，都在倒逼私募行业回归本源，就是价值创新、价值创造。私募基金需要真正做科技孵化、成果转化，扶持中小企业发展，这样才能带动以硬科技为代表的新产业新动能企业的崛起。而不是像过去那样，做套利机构和通道业务。
“10年前，私募的投资理念是撒胡椒粉理念，项目投钱后就不管不问，投资100个项目，只要一个成功，就能收回本钱。但现在这种投资逻辑不可持续。”金宇航告诉记者，未来私募要做的是为早期科研项目做好孵化和培育。
私募需回归本源
金宇航表示，从成熟资本市场来看，很多早期科技型项目，基本是靠私募扶持，私募是资本市场建设中不可或缺的重要力量。像银行、金融机构等，一般是等企业发展到一定体量后，才会介入。
“从国内市场看，政府鼓励发展实体经济和科技产业。在市场上，会有大量科研院所的科研项目从体制内脱胎出来，需要资本市场帮助孵化、运作。在科研项目早期阶段，风险很高，不管是银行、证券公司资管、大型产业资本，处于风险考虑，很少会选择介入，这个时候就需要私募基金，特别是风险投资来补上这重要一环。这给了私募行业很多机遇和挑战。”
项目孵化好后，才有可能进入到公开市场，进行上市或公开交易。一方面，为资本市场提供更好的上市标的；另一方面，也为很多存量上市公司并购提供很好的资本池。
“对私募而言，一定要做价值创造。只有将理念、战略与创始团队达成共识，让创业团队规范化，让他们与资本市场靠拢，后端才有银行、投行等投资机会。”金宇航说，这是私募最重要的工作。
鼎兴量子很早就意识到产业投资的重要性。金宇航表示：“跟风套利的事情公司坚持不做，只做长期产业投资。公司以‘产业投资为驱动’作为发展战略核心，坚持聚焦在‘新一代信息技术与先进制造’细分产业领域——大数据、智能制造、集成电路和人工智能四个方面，将传统的‘点’式投资转向以产业生态型为导向的‘面’式投资。”
做产业生态投资，鼎兴量子秉承一个理念，就是把产业投资变成产业运营。通过资本、资金、股权投资作为一个纽带，帮助中小企业快速发展，进行全面赋能，帮助企业进行产业融资、对接政府、突破市场难关等，最终实现“投资人-投资公司-标的企业”共赢发展。
金宇航透露，未来3-5年公司将坚持产业生态投资理念，布局30-50家在细分行业排名靠前的企业。
坚持产业投资理念
对于2019年，金宇航认为市场大有可为。“从中央高层表态来看，明年资本市场配套改革政策预计很快会推出。整个宏观配套政策推出后，会提振市场信心，预计明年资本市场谨慎向好。”
“对于私募行业而言，行业还在过冬。私募行业鱼龙混杂，已备案的私募数量上万家，在宏观经济转型中，私募行业也会完成洗牌。对于很多中小型私募而言，不进则退，没有找到差异化发展道路，就会被淘汰。你必须要有特色，顺应国家潮流，做价值创新、价值创造的事情，投中小微企业。”金宇航说。
过去私募不敢投中小微企业，是因为企业上市门槛太高，很多配套政策是滞后的。金宇航表示：“随着配套政策、监管政策的加快落地，会给私募行业更多的信心。”对于公司未来发展，金宇航充满信心：“我们有信心，度过寒冬之后，鼎兴量子会成为一个比较优秀的公司。我们会坚持做产业投资，虽然坚持下去很困难，但坚持下去一定会有前景。”
