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长安汽车股权激励亮点在行业对标 行权条件未必低门槛

3月30日晚,长安汽车()公布了股权激励计划,其中的行权业绩条件为2017年至2019年净利润基于2015年年均增长率均不低于2%,净资产收益率均不低于15%,且上述两项指标均不低于对标企业的75分位值和对标企业平均水平,主营业务收入占营业收入的比例不低于95%。”

据了解,若把长安汽车股权激励的净利润增长指标与其它公司的股权激励方案相比,2%的净利润增长率并不高,但长安汽车方案的最大亮点在于行业对标,这是其它公司几乎没有的,而行业对标属于门槛比较高的激励方案。这要求公司在行业好的时候要增长的比行业更快,而在行业不好的时候要保持盈利稳定且不能下降。

业内人士分析,目前国内上市乘用车企共10多家,75分位值意味着至少要达到前三,假设2017年整个乘用车行业年平均净利润增幅是10%,行业增速第三的企业净利润增幅是15%,那么长安汽车能够行权的两个必要条件就是,一是净利润增幅不低于10%,二是净利润增不低于15%,两个指标中取最大的一个作为行权条件。

根据长安汽车的业绩快报,2015年公司净利润约100亿元,每股收益2元左右,这意味着,公司管理层要能获得股权激励,2017年至2019年的三年间,长安汽车的年净利润绝对值必须持续保持在百亿以上,且还要满足行业排名和高于行业增长率等行业对标条件,如此看来,长安汽车的股权激励条件门槛其实并不低。