二、市场分析
我国陆军机动部队85万人。
这85万人并不是靠腿走路的，也不是坐卡车，都得要坐战车，而内蒙一机是我国地面装甲力量的绝对龙头企业。
为什么现在讨论内蒙一机?
因为刚刚过去的19大要求，“全面实现机械化目标和建设一流军队目标”。这意味着将来不久，内蒙一机将很确定地面临巨大的业务需求：从步兵战车到主战坦克，从大规模的新增到换装。
这个市场有多大呢?需要对比美国市场才能有很好的判断。
中国陆军85万，美国是47万。通用动力是美国M1系列主战坦克的生产商。M1是05年全部装备到美国陆军，05年之后就是改装和升级。美国陆军另外一个主力战车“斯崔克”系列也是通用动力生产的。这两个系列为通用动力带来的收入规模，从2007年大规模换装开始算起，到2012年结束，平均每年是40亿美金。紧接着，从2012年开始进入改装升级和维修阶段，到2016年底平均每年是26亿美金。
从这段事实中我们可以认识到：陆军装备从大规模量产、换装到升级、维修，生命周期是很长的。我们的陆军规模是美国的两倍，这个装备数量和持续时间也会更长。
国信证券研究所的测算认为，第三代战车的升级换代将可能为内蒙一机带来约2600亿的收入。我们不需要很精确的数字，至于2000亿还是2600亿甚至只有1000亿都无关宏旨，因为现在内蒙一机的营收只有100亿人民币。这是不考虑出口情况下的数据。
总之，如果上述事实和逻辑是对的，内蒙一机的营收将在不久的将来面临很大的改变。让我们拭目以待!
三、财务分析
还是简单重新调整一下公司的资产。我们取的时候都按照最小单位百万取的，所以看起来比较粗略而且不对称。
和传统标准的资产负债表不一样，我们把公司的资产分三类：金融资产、经营资本和股权投资。其他两类容易明白，经营资本是扣除经营负债的，所以一般而言我们的总额会比传统的小。对投资而言这个更合理些，因为我们更关心花钱买了哪些属于自己的东西，而不是报表上看起来的一大堆负债。
公司19H1应收票据及应收账款为亿元，18年底为亿元，相比有较大幅度增长，同时公司19H1存货为31.5亿元，18年底为亿元，显示出公司下游需求的旺盛。公司期间费用率均有下降，显示出管理能力的提升，其中19H1销售费用率0.34%，相比18全年下降，19H1管理费用率3.16%，相比18全年下降，财务费用率-2.56%，相比18全年下降，有较大幅度改善。
军工股票不代表没有风险，相反的它的风险也更容易受到政策左右。因此，投资者在进行这类股票的投资的时候，除了注意股票技术面外，对于市场的一些消息也不能错过。更多股票分析知识，请大家持续关注本网站。
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