创业板解禁 | 草根创业生活网

很多投资者都喜欢做中小创，认为股市的未来在中小创，我也认同这个观点，但对于中小创的股票为什么不涨，大部分人百思不得其解，看着手里的股票持续下跌更是痛心疾首。因此本文将针对压制创业板的三座大山进行着重分析，供大家学习参考。

　　中小创三座冰山待消解，消融大约在夏季。

1、高估值

从横向估值比较的角度来看，截止2018年01月22日，当前创业板的估值约在49倍左右，距离2012年年底的倍估值还有将近45%的空间。自2015年牛市高点以来创业板估值一直下行，当前估值相比牛市高位134倍的时候已经“很便宜”，但是相比于2012年开始的创业板牛市初期，估值下行空间还是较大的。此外，当前创业板指成分股更多的是创业板优质标的，和创业板综指的估值分化也尤为明显，如图所示，而2012年创业板综指和创业板指就十分接近，从侧面说明，除了创业板基本面比较好的公司以外，那些基本面较差的公司比2013年、2014年依然贵很多！

　　2、商誉减值

创业板上一轮大牛市的催化剂是2014年的外延式并购，之前的增速就是靠不停的收购，以收购实现利润增长，现在外延式并购不允许了，自身业绩增速又不理想，所以创业板出现了持续下跌。收购的企业都签了对赌协议，对赌协议就是每年给你多少利润。比如，A公司收购B公司，B公司每年承诺给A公司3亿利润，现在承诺的业绩无法兑现，本来一年3亿现在只能给2亿或者1亿，进行商誉减值，因此，只有在外延式并购三年期结束，商誉减值结束，才有可能迎来真正的春天。当然，有些股票不受外延式并购影响和商誉减值影响，自身增速就非常稳定的企业也会慢慢的好起来。

3、高解禁压力

本轮并购再融资的高峰从2014年开始，2016年更是创下了天量的再融资，对应的2018年将会面临天量的解禁。2018年，创业板解禁总规模合计7025亿，目前创业板流通市值合计亿左右，也就是说，2018年创业板解禁规模占当前流通市值规模约21.4%，这相当于，2018年在不考虑IPO和增发的前提下，整个创业板将会增加20%以上的股票总供给。

　　综合来看，创业板要想迎来春天，需满足以下几个条件：

第一、解禁高峰过去。从解禁进度来看，是2018年三季度；

第二、中小创业绩地雷爆发。如果符合预期，中小创2018年业绩增速将会继续下滑，如果商誉减值超预期，更将加重创业板的业绩压力。

第三、并购和再融资政策的放松。目前360借壳上市再起，说明对于符合科技发展需要的优质企业已经开始受到政策支持，但并购政策和再融资政策能否有所松动，应等到明年两会之后。

第四、创业板指突破彩虹白色线。目前创业板彩虹线依然空头排列，蓝白线向下运行，不具备大幅上涨的条件，耐心等待股价站稳蓝白线并且蓝白线多头排列的时候才是真正上涨的开始。

但任何市场都是有涨有跌，虽然创业板大机会大约在夏季出现，但部分创蓝筹强势品种已经强于创业板指率先出现了机会，如果要做创业板个股的朋友，选出的股票必须满足以下几个条件：

1、业绩：当前，市场的核心依然是业绩，在价值投资愈发彰显的市场环境下，创蓝筹从防御性和提前布局的角度来看，其交易价值都比较突出。事实上，上周创业板部分盈利与估值匹配度较好的成长股已率先踏上反弹之路，部分个股表现抢眼。

2、市值：统计显示，创业板总市值排名前二十的个股中，除了乐视网，剩余19只个股上周有17只录得上涨；剔除上市未满一年的次新股后，上周创业板个股涨幅超过10%的有36家，其中市值过百亿的就有15家，占比逾四成。东方财富上周累计上涨逾20%，目前总市值达亿元，在创业板中排名第四；光线传媒上周累计上涨逾29%，目前总市值在创业板中排名第十一；同花顺和网宿科技上周涨幅也超过10%，总市值在创业板中排名中位列第十五和第十六名。

3、突破彩虹白线：江座老师的彩虹线指标是判别个股年熊的利器，只有站上白线以后，彩虹线红、黄、蓝、白呈现多头排列，才表明主力机构建仓完毕，才有好的拉升。比如光线传媒、东方财富、上周涨幅靠前的品种，都先于创业板突破了白线。

如果你想知道你手中的个股是否有主力入驻，欢迎下载淘牛邦APP关注江座论股直播间，江座论股将免费用彩虹线给大家诊断！