来源：徳圣基金研究中心
作为经济发展方向的基本纲领，“十二五规划”无疑具有重要的意义。对于基金而言，“十二五”除了政策意义，更重要的是引领着未来的投资方向。作为中国资本市场的主要参与者和切身感受者，基金对政策方向和投资方向无疑是敏感而迅速的。那么作为普通的基金投资者，“十二五”规划究竟意味着哪些投资机会？如何能洞悉基金动向，选择最有价值的基金品种，这对我们的基金投资、资产增值无疑具有重要的意义。
基于此，我们结合十二五规划下可能的投资机会，以及相关的基金产品特点，提供以下线索以帮助投资者更好的进行基金投资和决策。包括“十二五”与主题基金投资、“十二五”与内需消费主题基金、“十二五”与新兴产业增长主题基金、“十二五”与中小盘基金四个系列的投资专题。
受益政策红利新兴产业概念迸发
“十二五”期间，结构转型和经济发展方式转型仍是基本面的主导方向。在这一基本判断下，新兴产业成为基金重点关注方向，相关的主题基金发行也进入火爆期。新兴产业作为主题投资的一个亮点，对于基金而言，究竟意味着什么样的机会？这一主题是否具有较高的成长性和持续性？具体在投资上，何种新兴产业主题基金更具有投资潜力，无疑更为投资者所关注。
在“十二五”规划中，结构性转型和产业升级成为经济发展中的一个重要方向。基于这一指挥棒，政策支持、产业扶持使得相关新兴产业备受关注，也成为资本市场中机构投资的主要着力点。例如4季度以来，电子信息行业的触摸屏、手机支付、三网合并概念、新能源电池相关的锂电、新材料概念相关个股的大受追捧，而与此密切相关的，即是来自于政策面对电信、新能源等行业的发展支持。因此，政策红利是新兴产业概念火爆的首要也是根本原因。
在此意义上来看，新兴产业从今年年初开始就已经开始发力，而相关的机构在新兴产业主题投资的获益丰厚，这一主题和内需消费紧密捆绑，成为机构投资者的两条重要投资主线。以基金为例，今年以来，截止12月14日业绩领先的基金中无不受益于这一主题。因此，可以说，新兴产业并非新的概念，而是贯穿于今年以来的基金投资中。
精选成长股新兴产业主题基金重在成长性
所谓新兴产业，和内需主题类似，并非一个单一的行业，而是一系列行业投资的概念。且这些行业具有三个重要的特点：产品有稳定并有发展前景的市场需求；良好的经济技术效益；能带动一批产业的兴起。这也是目前市场中代表性的新兴产业指数上证新兴产业的样本股选择标准，该指数明确指出其成分股覆盖新能源、生物医药、新材料、电动汽车等行业。从这一行业投资特点可以看出，新兴产业投资实际上是对受益于经济结构转型过程中具有高成长性的个股精选投资。
与成长股相对应，新兴产业具备较高的成长性，尤其是其突出的超额收益能力。以指数对比为例，在08年1月以来的震荡市场中，新兴产业指数涨幅明显领先大盘指数以及中小板，而从08年11月复苏经济以来的市场来看，中证、上证新兴产业指数也成为最具成长性的指数，其涨幅超越成长股为主的中小盘板指数83%、11%(表1)。
而对今年以来业绩出色的基金来看，多数参与新兴产业投资，精选成长股成为基金业绩重要来源之一。这也意味着，对新兴产业主题投资基金的精选，根本还在于对成长股的投资能力和选股能力。
