创业板指数近10年走势图,创业板市盈率查询

图片来源：视觉中国

2009年10月30日上午9点25分左右，深圳五洲大酒店28家上市公司的董事们集体满面笑容地敲响了宝石钟。这是第一批在创业板上市的公司，这一天也载入了中国资本市场的史册。

现在，第一个十年已经过去了。2019年10月30日15: 00，创业板指数收于1684.08点，下跌0.15%。776只创业板股票只有38只收红。这一天，整个市场形势并不理想。与上证指数和深成指相比，创业板指数的跌幅较小。

根据choice数据，截至今年10月30日收盘，创业板规模已从28家增至776家，占a股上市公司总数的20.85%；总市值5.67万亿元，占a股总市值的9.09%。创业板上市公司通过IPO融资4040亿元，再融资3418亿元(含重组融资)，股权融资总额达到7458亿元。

业绩增速分化

第一批在创业板上市的28家公司，集体摇铃，在创业板也被称为“28星”。在过去的十年里，他们的发展并不顺利，他们经常因为金亚科技暂停上市和许多公司业绩下滑而受到舆论的批评。

但实际上，通过整理数据，时代财经发现，创业板首批28家公司整体主营业务情况持续增长，平均收入规模从2009年的3.52亿元增长到2018年的25.19亿元，高于创业板公司17.9亿元的平均收入，复合年增长率为24.43%。

创业板上市公司定位为高成长性的中小高科技企业。首批“28星”中，就有这样一批高成长的公司。机器人、爱尔眼科、益威锂能、安科生物科技、华策检测、鲍斯科技、大禹节水.其中，机器人和爱尔眼科自上市十年以来，从未出现过业绩下滑的情况。尤其是爱尔眼科，除2012年和2013年增长略有放缓外，其归属于母公司股东的净利润同比保持30%以上的增长。

但创业板诞生10年来，由于宏观经济结构的优化调整、产业更替和自身管理水平的提高，“28星”的增速出现分化。尤其是2017-2018年。

我们先来看一组数据：2017年和2018年，第一批28家公司净利润分别下降了14家和16家，达到新高。

另外，2017年之前，归属于母公司的年净利润同比下降超过100%的公司只有几家，而且只有两家(2013年的吉丰科技和2015年的新宁物流)。到2017年，跌幅超过100%的公司数量增加到4家，2018年翻了一番，达到8家。同年有3家公司跌幅超过1000%，南丰股份跌幅最大，为-3525.46%。

在2008年至2018年上市前的10年间，“28星”中有13家公司归属于母公司的净利润复合增长率为负，最低的是天海防务，为-247.77%。但仍有15家公司在过去10年实现了归属于母公司的净利润增长，网科的复合增长率最高(36.03%)。

在与业绩密切相关的现金分红指标中，从上市首日至昨日，区间内现金分红金额最高的是爱尔眼科(17.88亿元)和

乐普医疗（16.48亿元），其也是唯二现金分红额超过10亿元的公司，年度业绩也较为亮眼。爱尔眼科甚至保持每年归母净利润的增长态势。

博时创业板ETF及联接基金经理尹浩10月29日下午在与时代财经谈到创业板内部结构化的问题时表示，“创业板内部出现结构化的根本原因，就在于创业板企业业绩出现了分化。随着国内经济增速持续回落，

股价高速增长

同样符合创业板“高成长性”指标的，还有这些公司的市值。创业板首批28家公司上市首日的平均市值为49.99亿元。到了2019年10月29日收盘，首批28家公司平均市值增加至142.82亿，市值总和则是上市首日的2.86倍。这“28星宿”中有10家市值在100亿以上，其中爱尔眼科市值更是高达1182.74亿元，十年涨了16倍，其次是乐普医疗的522.56亿元。

正是高速增长的估值，创业板曾被视为造富“神话”，创造了一批亿万身家的公司实控人、股东，一些中小投资者也从中获益。

创业板指自从2010年6月1日推出以来，其从初始的986.02一度涨至4037.96。截至2019年10月30日，创业板指收于1684.08，相对起始价的涨幅达70.8%。

2010年6月1日至2019年10月30日创业板指数走势图。截图来源：choice数据

至今，小陈都对创业板开市那段时间记忆犹新。“那时我正在实习，单位里不少同事都是股民，每天绕不开的话题就是创业板。因为对那些明星股东好奇，我还专门找来华谊兄弟的招股书好好研读了一番。”也就是在那时，小陈开通了股票账户。

10月28日，小陈向时代财经回忆：“开户时针对创业板要专门签署一份类似于风险告知书的文件，营业部的客户经理还给我强调了创业板的高风险性，建议我等有一定经验后再尝试投资创业板。”再加上创业板当时的“三高”问题备受关注，此后两年多时间，虽然对创业板充满了好奇，但小陈都没入场。

直到2012年10月，小陈才买入了第一只创业板股票——首批“28星宿”之一的网宿科技。“在这之前其实我关注这只股票有一段时间了，它基本面不错，那时的估值也很低。17块左右入手的，不过刚进去它就开始跌，到12月更是跌到13块多。我有些失望，但又始终觉得这只股票很有潜力，所以12月又加仓。当时账户里80%左右的资金都放在它上面了。”小陈加仓的第二天，网宿科技继续收绿，心大的她就索性“放养”了。之后很长一段时间，工作繁忙的她几乎没关注过自己的股票账户。

而这段时间，网宿科技却发力上涨，等小陈再一次打开自己的账户时，网宿科技的股价已经超过了30元。之后，小陈就看着股价一路向上冲，中间几度想抛都忍住了。“之前在网上看到有人说它能上100元，我就想看看它是不是真能上”，她笑道。2014年1月底，小陈见证了网宿科技跨入“百元股”的行列后，在108元的位置将网宿科技清仓。

而网宿科技的股价也在那之后的1个月内到达141元（不复权）的“巅峰”。事实上，按股价复权后来看，其增长态势一直延续到了2016年，之后才开始回落。

在持有网宿科技那段时间，小陈还一度买入了同是创业板股票的智飞生物。“那段时间网宿科技涨势喜人，我便将手中持有的大盘股全抛了，本来是打算全部投入到网宿科技。但那段时间疫苗概念挺火，我就进了一些智飞生物，将近40块买入的，是我买过成本最高的股票，60块左右的时候有些担心便卖了。”

这两只创业板股票，为小陈带来的收益颇丰，尤其是网宿科技，成为小陈炒股经历中回报率最高的股票。

不过，尹浩向时代财经表示，“创业板10年确实出现了一些10倍牛股，但数量也不算非常多，775家上市（截至10月28日）企业中涨幅在10倍以上有18家。标准再放宽一些的话，涨幅在5倍以上的有69家。整体来看，一只股票要真正走出来还是不容易。”

还有一只让小陈印象深刻的创业板股票，则是暴风集团。“我没参与打新，但它上市第一天盘前我就挂单了，结果没买进去。之后连续一个月每天挂单，它都没破板。眼睁睁看着它的股价从个位数跳到了三位数，太疯狂了！最后我就放弃了。”

暴风集团首发价7.14元，2015年3月24日上市首日开盘价9.43元，连续29个涨停板才破板，不到2个月时间股价最高冲至327.01元。这一度被称为创业板“神话”。然而再提到如今面临退市风险的暴风集团，小陈唏嘘不已。

导致暴风集团处于退市边缘的导火索，是其海外并购爆雷。实际上，在其上市那两年，创业板的并购风潮达到了顶峰。疯狂并购埋下的“地雷”——商誉减值也在2018年被引爆。

并购渐退潮

这一年，大额商誉减值堪称是市场最大的黑天鹅。在宏观经济形势变化、金融去杠杆的背景下出现经营风险、流动性风险等，大量企业计提大额商誉致业绩亏损，风险猛然袭来。

产生于并购的商誉，是指收购总价超过企业可辨认净资产公允价值的差额部分。这一波商誉减值潮，可回溯到2014年以来的并购热潮，商誉减值最大的原因，是被并购方业绩大幅下滑。

例如华谊兄弟，在影视寒冬袭击下，并购的影视公司“踩雷”，商誉减值之“火”连绵燃烧。2018年华谊兄弟商誉减值损失为9.73亿，占其归母净利润亏损额10.93亿的近九成。直到今年三季度，华谊兄弟再进行商誉减值，仍有19.47亿元，同时，今年前三季度，该公司亏损6.5亿元。

此外，教育行业的上市公司也是商誉减值的“重灾区”。以立思辰为例，Choice数据显示，截止2018年末其控股参股子公司为83家，很大部分是其并购的“成果”。2018年末，立思辰共计提商誉减值损失10.77亿元，占当年归母净利润亏损额的77%。2018年，立思辰归母净利润亏损13.93亿元，为其上市后首次亏损。全通教育也因大量并购，巨额商誉压顶。

创业板并购重组自2012年起步，2014年开始活跃。因并购的游戏、影视等轻资产增多，创业板重组溢价率持续走高，水平在2016年达到峰值（1126.51%）。