分级B类基金掀起下折潮创业板B溢价率高达73%
羊城晚报
*创业板B日K线图羊城晚报讯记者韩平报道：在外围市场大跌的情况下，昨日A股市场继续暴跌。这令更多的分级B类基金面临下折的风险。除了创业板B等7只分级基金已经打上*号进入下折程序外，昨日收盘又有34只分级B的交易价格不足0.50元，在昨日指数暴跌的情况下，这些分级基金也将很快跌入下折行列。由于分级B下折相当于分级A提前拿到代替收益的母基金，而分级A的持有人并不喜欢此类基金，加上B份额跌停难以成交，必然选择全数赎回，这将逼迫基金经理不得不卖出持有的股票，从而形成恶性循环。
7只分级下折戴帽
受海外股市暴跌的影响，A股昨日也上演了一幕惊心动魄的急跌，失守3000点大关。而这对于本就处于下折边缘的众多杠杆基金来说，无疑是雪上加霜。
昨日两市总共157只分级B基金，只有4只收红，且最大涨幅为2.1%，151只下跌，跌停（跌幅超过9.95%）的只数达到106只。而包括之前涨幅最为凌厉、规模也相对较大的创业板B在内的7只分级B，昨日也因为触发下折条件被交易所打上了*号，此前已有多家媒体发表文章，告知投资者带*又带B的基金千万不要买，但是昨日仍有不爱学习的投资者盲目抄底，在跌停位上大量买入。
从昨日打星分级B的情况来看，最不可思议的是华安证券股B，在其他6只分级B成交金额不足700万元的情况下，该基金在上午跌停的情况下就成交了2075万元。下午由于反弹并未出现，投资者开始冷静，成交量下降到只有200多万元。一个可能的原因是，该基金作为一只新基金，由于仓位不高（从净值变化推算约为半仓），所以其分级B虽然有杠杆，但是其净值的下跌还是比二级市场上的交易价格下跌得慢，导致二级市场交易价格竟然低于其净值，所以部分投资者无惧其下折勇敢抢反弹。但是问题是，如果投资者想以此买入同样折价的分级A进行折价的话，由于存在着一天后才能赎回的交易限制，因此第二天如果市场还是下跌，这种套利不但没有收获，加上交易费用同样也会产生亏损。
而创业板B居然在溢价率高达73%的情况下，仍然成交了664万元，令人痛心不已。这些买入的投资者将面临50%以上的亏损！
30多只陆续下折
由于市场在上证3000点这一位置时，仍有近800只个股跌停，因此股指继续再下台阶的概率相当大。受基础市场大幅下挫的影响，分级B类基金有可能出现集中的下折潮。由于市场不断下折，触发日与折算日是不同的交易日，因此投资者折算后很可能连四分之一的份额都拿不到，亏损幅度有可能超过40%。
而对于A类投资者而言，下折相当于是提前收获了母基金份额作为承诺的回报。这样一来，这些风险厌恶者手上就拿了很多其不希望拥有的高风险产品——即指数基金。在分拆有可能遭遇B类跌停无法成交的情况下，这些人最大的可能就是赎回此类基金，由于指数基金的仓位较高，为应对赎回只能依靠卖出股票，从而将引发市场再次下跌。从昨日的情况来看，由于规模接近百亿元的创业板B触发下折，创业板指数成为跌幅最大的指数，下跌幅度超过7%。
今年上半年业绩进入前十的广州私募基金雪球投资董事长李昌民认为，在经济外拓受阻、A股局部泡沫严重、经济数据不乐观以及人民币大跌、全球股市期市大跌的情况下，不排除有全球金融危机的可能，下方支撑位有可能去到2500点到2800点。投资者应以谨慎短线操作为主。编辑：饶丹
