其实刚才讲到电商的例子，前几年我记得有一些投资人问我，现在的商场估值特别低，商场拥用的土地卖掉，都比它的市值大。但是为什么这几年商场的股票、零售的股票还是一直在下跌，市值从几百亿变成了几十亿，其实就是因为这个行业面临着电商的威胁。马云已经颠覆了整个零售体系，现在你看商场里面除了一楼的餐饮，其他层基本上没什么人，商场的实体店沦落为试衣间，很多人试了衣服之后，转身在手机上下单，因为网上便宜。如果说你无视这种行业的威胁，去投资于零售行业肯定是亏的很惨。
当然，我们也要看到机会，比如说这次疫情，对于医药板块就是一个很大的机会。创新药、疫苗，还有生产防护设备的都大涨了，这其实就是我们要在危机中看到机会。像云计算、云会议、云办公这些都是受益于疫情的，视频直播网红经济直播带货，这不也是受益于疫情的吗？这就是看到这个机会。当然，有的机会往往是早期是看不出来的。比方说电商刚出来的时候，很多人并不相信马云，马云到美国想募集100万美元都没有募集成功，后来幸亏孙正义非常有眼光，给了他很大一笔钱，来投资做了阿里的大股东。阿里成为世界上最大的电商公司之一。
苹果手机刚推出智能手机的时候，很多人也没有看到智能手机的机会。国内的手机厂商后来看畅销，都开始来做智能手机了，像雨后春笋一般起来，很有意思的是国内很多手机厂商做的比功能更多，有人说我在公交车上看到了各种手机，有翻盖的，有双卡双待的，还有超长待机的，还有喇叭是超强高音的，这些山寨货开发的功能更多。
我们再看第三个模型就是波特五力模型，学管理学的人应该都对这个模型比较熟。它是指行业中的5种力量，对于行业长期发展的影响，有哪5种力量呢？一个是现有行业的竞争者的竞争力，潜在竞争者的竞争力，替代品的替代能力，供应商的讨价还价能力以及下游客户的讨价还价能力。通过波特五力模型，你可以清楚的知道一个行业是不是好行业，为什么我一直给大家讲消费行业是一个好行业呢？因为消费行业的护城河深，它的品牌的形成不是一天两天的，需要很长的时间。
比如说茅台，茅台的品牌不是说你花资本就能砸出来的，据说娃哈哈董事长宗庆后先生曾经发出过豪言，要砸400亿再造一个茅台！但是到现在也没见娃哈哈生产白酒。如果当年他能够拿400亿在二级市场上买茅台的股票，直接做茅台的股东，现在增值十几倍成首富了。再造一个茅台不如直接买茅台的股票，隔行如隔山。为什么白酒这个行业好呢？白酒说白了就是粮食加水，对吧？固定资产投资很少，毛利率极其高，茅台的毛利达到90%，其他白酒虽然没有这么高，也差不多，所以白酒是一个好行业。
